炒股配资开户代理中欧信息科技混合发起A,中欧信息科技混合发起C: 中欧信息科技混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告

中欧信息科技混合型发起式证券投资基金基金管理人：中欧基金管理有限公司基金托管人：中信银行股份有限公司报告送出日期：2025 年 07 月 15 日中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称中欧信息科技混合发起基金主代码 023451 基金运作方式契约型、开放式、发起式基金合同生效日 2025 年 2 月 26 日报告期末基金份额总额 1,055,452,194.36 份投资目标本基金主要投资信息科技主题的上市公司，通过精选股票，在力争控制投资组合风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。投资策略本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置，确定股票、债券、现金等资产的投资比例，重点通过跟踪宏观经济数据（包括 GDP 增长率、工业增加值、 PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等）和政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。业绩比较基准中证 TMT 产业主题指数收益率*80%+中证港股通 TMT 主题指数（人民币）收益率*10%+银行活期存款利率（税后） *10% 风险收益特征本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人中欧基金管理有限公司基金托管人中信银行股份有限公司下属分级基金的基金简称中欧信息科技混合发起 A 中欧信息科技混合发起 C 第 2页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告下属分级基金的交易代码 023451 023452 报告期末下属分级基金的份额总额 339,525,565.46 份 715,926,628.90 份 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）主要财务指标中欧信息科技混合发起 A 中欧信息科技混合发起 C 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。所列数字。中欧信息科技混合发起 A 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 9.49% 1.70% 1.16% 1.67% 8.33% 0.03% 自基金合同生效起至今中欧信息科技混合发起 C 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 9.20% 1.69% 1.16% 1.67% 8.04% 0.02% 自基金合同 7.05% 1.56% -7.04% 1.60% 14.09% -0.04% 第 3页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告生效起至今率变动的比较注：本基金基金合同生效日期为 2025 年 2 月 26 日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。注：本基金基金合同生效日期为 2025 年 2 月 26 日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例第 4页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告应当符合基金合同约定。 §4 管理人报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限历任 Brean Capital LLC 科技研究员， BlackPuma Research 创始合伙人，中泰权益研究证券（上海）资产管理有限公司多策略投部副总监资部研究员、投资经理、权益投资部总经 /基金经杜厚良 2025-02-26 - 11 年理助理，德邦证券股份有限公司资产管理理/权益部执行总经理，德邦证券资产管理有限公研究组组司权益投资部负责人。2022-12-01 加入长中欧基金管理有限公司，历任高级研究员。注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。等相关规定。本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。第 5页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 11 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。开局即暴击。对于做产业趋势投资的基金经理来说，稳定的国际贸易环境是非常重要的。但确实在这个季度中，我们经历了中美之间比较严苛的关税战的考验，被动的增加了换手率，也对我们组合收益产生了不小的影响（发现的一些在二季度有显著超额的标的，因为对美敞口大而卖出，后续都有显著涨幅）。展望三季度，目前我们看到的相对比较明确的产业趋势是海外推理端需求的爆发。从 5 月开始，行业叙事逻辑发生改变。过去投入逻辑：前置投入+防御性军备竞赛，一般三年为一个评估周期，2026H2 及以后投入持续性不确定。目前投入逻辑：头部模型/应用逐步看到收入驱动投入的正向循环（目前主要是 coding agent 和大模型 chatbot），AI tokens 消耗量指数级增长，拉动算力投入边际加速且持续性好于预期。目前我们看到这个趋势有很强的持续性，破坏趋势的观测指标就是由于架构创新、技术创新或者集群效率提升带来的单位算力成本下降。因此，我们目前的主力仓位还是布局在海外算力链。这块的布局很依赖稳定的贸易环境，因此，我们也在密切关注 7.9 关税到期以及后续针对相关行业的 232 关税细则，希望能够做出比二季度更好的应对。另外，我们觉得国产算力和应用也有机会。AI 的发展是波动式的，有一定周期规律的：从硬件到软件再到硬件，中美之间在大模型的差距也是从接近到拉大再到接近。在当下阶段，海外多模态大模型能力结合 MCP（海外科技公司全家桶式应用），带来了海外应用也就是推理端的爆发。后续我觉得国内一定会较快速的跟上这个节奏。因此，大模型的相关公司，依然配置在我们的组合中。国产算力端由于先进制程的不断推进和国内芯片大厂集群效应的提升，我们预计最晚到明年上，会显著看到国内芯片大集群在互联网大厂端的快速导入。产品运行到现在四个月，虽然较基准有较大超额，但回顾过程，我自己对组合的整体运行情况是不太满意的。不过，要特别感谢持有人的无条件信任，让组合规模快速增长，希望后续组合会有更好的表现。本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为 9.49%，同期业绩比较基准收益率为 1.16%；基金 C 类份额净值增长率为 9.20%，同期业绩比较基准收益率为 1.16%。第 6页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5 投资组合报告序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）其中：股票 1,049,514,451.02 92.65 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 288,276,550.98 元，占基金资产净值比例 25.49%。占基金资产净值比代码行业类别公允价值（元）例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 725,258,210.04 64.12 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 35,979,690.00 3.18 J 金融业 - - K 房地产业 - - 第 7页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 761,237,900.04 67.31 行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）基础材料 - - 消费者非必需品 47,969,664.34 4.24 消费者常用品 - - 能源 - - 金融 - - 医疗保健 - - 工业 - - 信息技术 152,693,114.29 13.50 电信服务 87,613,772.35 7.75 公用事业 - - 地产业 - - 合计 288,276,550.98 25.49 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）本基金本报告期末未持有债券。第 8页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期末未持有债券。明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。本基金本报告期末未投资股指期货。本基金参与股指期货交易将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，并结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。本基金本报告期末未持有国债期货。本基金本报告期未投资国债期货。第 9页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金投资的前十名证券的发行主体中，胜宏科技(惠州)股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中华人民共和国梅沙海关、中华人民共和国西永海关的处罚。苏州东山精密制造股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到苏州市吴中区消防救援大队的处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。序号名称金额（元）本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份项目中欧信息科技混合发起 A 中欧信息科技混合发起 C 第 10页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告报告期期初基金份额总额 62,434,114.97 48,834,191.98 报告期期间基金总申购份额 295,589,798.18 676,904,496.95 减:报告期期间基金总赎回份额 18,498,347.69 9,812,060.03 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 339,525,565.46 715,926,628.90 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况单位：份项目中欧信息科技混合发起 A 中欧信息科技混合发起 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况持有份额占基金发起份额占基金发起份额承诺项目持有份额总数发起份额总数总份额比例总份额比例持有期限基金管理人固 10,000,000.00 0.95% 10,000,000.00 0.95% 三年有资金基金管理人高 - - - - - 级管理人员基金经理等人 - - - - - 员基金管理人股 - - - - - 东其他 - - - - - 合计 10,000,000.00 0.95% 10,000,000.00 0.95% 三年 §9 影响投资者决策的其他重要信息第 11页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者达到或者期初申购赎回序号持有份额份额占比类超过 20% 份额份额份额别的时间区间日至年 06 月机构日日至日产品特有风险本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。无。第 12页共 13页中欧信息科技混合型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告基金管理人的办公场所。投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700 中欧基金管理有限公司第 13页共 13页

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